Forfaiting: Bezstarostný export i pro malé firmy

Definice forfaitingu

Forfaiting je forma exportního financování, která zahrnuje prodej pohledávek z prodeje zboží nebo služeb na forfaitéra, obvykle banku nebo specializovanou finanční instituci. Prodejce (exportér) se tímto krokem zbavuje rizika nezaplacení ze strany kupujícího (dovozce) a získává okamžitou hotovost. Forfaitér přebírá riziko nezaplacení a pohledávku následně vymáhá od dovozce.

Typickými pohledávkami, které jsou předmětem forfaitingu, jsou směnky, akreditivy nebo platby zajištěné bankovní zárukou. Doba splatnosti těchto pohledávek se pohybuje od několika měsíců až po několik let. Forfaiting se používá především u exportu investičních celků, strojů a zařízení, ale i u dalších obchodních transakcí s odloženou splatností.

Hlavní výhodou forfaitingu pro exportéra je eliminace rizik spojených s nezaplacením, zjednodušení administrativy a zlepšení cash flow. Exportér se nemusí zabývat vymáháním pohledávky a může se soustředit na svůj hlavní předmět podnikání. Forfaiting je vhodný pro exportéry, kteří chtějí minimalizovat rizika spojená s exportem a získat okamžitou hotovost.

Typy pohledávek vhodné pro forfaiting

Forfaiting je finanční nástroj obzvláště vhodný pro financování exportu a importu se střední a dlouhodobou splatností, typicky od 6 měsíců do několika let. Ne všechny pohledávky jsou však pro forfaiting stejně vhodné. Existují specifické typy pohledávek, které splňují požadavky pro tento typ financování.

Vhodné pohledávky pro forfaiting:

• Pohledávky z exportu a importu zboží a služeb
• Pohledávky zajištěné bankovní zárukou nebo akreditivem
• Pohledávky s pevnou splátkovou sazbou a pevným datem splatnosti
• Pohledávky denominované v volně směnitelných měnách
• Pohledávky na bonitní odběratele s dobrou platební morálkou

Méně vhodné pohledávky pro forfaiting:

• Pohledávky s krátkodobou splatností (do 6 měsíců)
• Pohledávky s nejistou splatností nebo variabilní úrokovou sazbou
• Pohledávky denominované v exotických měnách
• Pohledávky na rizikové odběratele s nejistou bonitou

Při posuzování vhodnosti pohledávky pro forfaiting hraje roli řada faktorů, jako je bonita odběratele, typ zajištění, délka splatnosti, měna pohledávky a další. Je proto důležité, aby se exportér nebo importér obrátil na specializovanou finanční instituci, která mu s posouzením vhodnosti pohledávky pro forfaiting pomůže.

Forfaiting představuje efektivní nástroj pro financování exportu, zejména v případech, kdy se exportér chce vyhnout riziku neplacení ze strany odběratele.

Radomír Novotný

Výhody forfaitingu pro exportéry

Forfaiting představuje atraktivní formu financování pro exportéry, kteří chtějí minimalizovat rizika spojená s prodejem zboží či služeb do zahraničí. Hlavní výhodou je okamžité získání hotovosti za pohledávky, čímž se exportér zbavuje starostí s inkasem a případným zpožděním plateb ze strany odběratele. Tím se uvolňují finanční prostředky, které může společnost dále investovat do svého rozvoje, například do výroby, marketingu nebo výzkumu. Další nespornou výhodou je eliminace kurzového rizika, jelikož platba od forfaitéra probíhá v domácí měně. Exportér se tak nemusí obávat ztrát v důsledku nepříznivého vývoje kurzu. Forfaiting dále přináší zjednodušení administrativy, jelikož veškeré formality spojené s inkasem pohledávek přebírá forfaitér. Exportér se tak může plně soustředit na svou hlavní činnost, tedy výrobu a prodej. V neposlední řadě forfaiting zlepšuje cash flow a likviditu firmy, což vede ke stabilizaci a posílení její finanční pozice.

Nevýhody forfaitingu

Forfaiting, ačkoliv nabízí nesporné výhody, s sebou nese i některá úskalí. Jelikož se jedná o odkup pohledávky bez regresu, banka či jiný forfaitér přebírá riziko nezaplacení ze strany dlužníka. Z tohoto důvodu je forfaiting obvykle dražší než klasický bankovní úvěr. Forfaitér si za převzetí rizika účtuje diskont, který snižuje celkový výnos z obchodu pro dodavatele.

Další nevýhodou může být složitější administrativa spojená s forfaitingem. Dodavatel musí forfaitérovi poskytnout veškerou dokumentaci k obchodnímu případu, včetně smlouvy a dodacích podmínek. Forfaitér si také důkladně prověřuje bonitu dlužníka a politické riziko země, ve které dlužník sídlí. To může celý proces prodloužit a zvýšit administrativní náročnost pro dodavatele.

Forfaiting se také nehodí pro všechny typy pohledávek. Obvykle se využívá u exportních obchodů s delší dobou splatnosti a u pohledávek v cizí měně. Pro krátkodobé pohledávky v českých korunách existují výhodnější formy financování.

Rizika spojená s forfaitingem

Forfaiting, ačkoliv nabízí atraktivní řešení financování zejména pro exportéry, s sebou nese i určitá rizika, která je nutné před jeho využitím důkladně zvážit. Jedním z hlavních rizik je kreditní riziko odběratele. Forfaitér přebírá riziko nezaplacení pohledávky ze strany odběratele, a to i v případě, že k nezaplacení dojde z důvodů, které nesouvisí s dodaným zbožím či službou. Dalším rizikem je riziko země odběratele. To se týká zejména exportu do zemí s nestabilním politickým prostředím nebo ekonomikou, kde hrozí riziko znemožnění platby v důsledku politických událostí, změny legislativy či devizových restrikcí. Důležité je zmínit i riziko měnové. Pokud je forfaitingová transakce realizována v jiné měně než v měně pohledávky, vystavuje se forfaitér riziku kurzových ztrát. V neposlední řadě je nutné brát v potaz i riziko podvodu. To se týká zejména situací, kdy je forfaiting využíván k financování fiktivních obchodů. Před využitím forfaitingu je proto nezbytné důkladně prověřit všechny zúčastněné strany, a to včetně odběratele, banky emitující dokumentární akreditiv i samotného dodavatele.

Klíčové faktory ovlivňující cenu forfaitingu

Cena forfaitingu, tedy odkupu pohledávek bez regresu, není pevně daná a odvíjí se od řady faktorů. Mezi ty nejdůležitější patří:

Vlastnost	Forfaiting	Faktoring
Typ pohledávky	Střednědobé a dlouhodobé	Krátkodobé a střednědobé
Regres	Bezregresní	S regressem nebo bez regrese
Financované odvětví	Často export/import	Různé
Typicky financovaná částka	Vysoká	Nižší než u forfaitingu

• Bonita dlužníka: Čím vyšší je bonita dlužníka, tím nižší je riziko nezaplacení pohledávky a tím nižší je i cena forfaitingu. Naopak u dlužníků s nižší bonitou bude cena forfaitingu vyšší, jelikož forfaitér nese vyšší riziko.
• Doba splatnosti pohledávky: Čím delší je doba splatnosti pohledávky, tím déle má forfaitér své finanční prostředky vázané a tím vyšší je i cena forfaitingu.
• Výše pohledávky: U větších pohledávek bývá cena forfaitingu nižší, jelikož forfaitér dosahuje na úspory z rozsahu.
• Měna pohledávky: Pokud je pohledávka denominována v jiné měně než v měně forfaitéra, nese forfaitér kurzovní riziko, což se projeví v ceně forfaitingu.
• Politické a ekonomické riziko země dlužníka: Pokud se jedná o pohledávku na dlužníka z rizikové země, bude cena forfaitingu vyšší, jelikož forfaitér nese vyšší riziko nezaplacení.
• Poplatky za forfaiting: Kromě úroku si forfaitér účtuje i další poplatky, jako jsou například poplatky za zpracování, poplatky za správu a poplatky za riziko.

Kromě výše uvedených faktorů se na ceně forfaitingu může projevit i aktuální situace na finančním trhu a konkurence mezi forfaitéry.

Forfaiting vs. faktoring: Klíčové rozdíly

Forfaiting a faktoring jsou dva finanční nástroje, které firmám pomáhají s řízením cash flow a financováním pohledávek. Často se zaměňují, protože oba zahrnují prodej pohledávek třetí straně. Existují mezi nimi ale zásadní rozdíly. Faktoring se typicky používá u krátkodobých pohledávek, obvykle do 90 dnů, zatímco forfaiting se zaměřuje na střednědobé a dlouhodobé pohledávky, splatné od několika měsíců až po několik let. Další rozdíl spočívá v typu financovaných transakcí. Faktoring se používá u dodávek zboží a služeb na domácím i zahraničním trhu, zatímco forfaiting se využívá primárně u exportních obchodů s kapitálovým zbožím a službami.

Důležitým aspektem je také míra rizika a regresu. U faktoringu nese dodavatel (klient) obvykle riziko nezaplacení ze strany odběratele. V případě forfaitingu přebírá riziko nezaplacení forfaitér, a klient je tak chráněn proti riziku nezaplacení. Forfaiting je bezregresní forma financování. Faktoring je naopak obvykle regresní, tzn. že pokud odběratel nezaplatí, faktoringová společnost může pohledávku vymáhat zpět od klienta.

V neposlední řadě se liší i výše poplatků. U faktoringu se platí faktoringový poplatek, který se obvykle odvíjí od výše financované částky a délky splatnosti faktury. U forfaitingu se platí forfaitingový diskont, který zohledňuje úrokové sazby, riziko země dlužníka a další faktory.

Příklad forfaitingové transakce

Představme si českou firmu Exportér, která dodává strojírenské zařízení do Turecka turecké firmě Importér. Hodnota kontraktu je 1 milion eur s dobou splatnosti 1 rok. Exportér se chce vyhnout riziku nezaplacení ze strany Importéra a zároveň potřebuje uvolnit hotovost vázanou v pohledávce. V tomto případě může Exportér využít forfaitingu.

Exportér osloví forfaitingovou společnost (forfaitéra) a nabídne jí odkup pohledávky za Importérem. Forfaitér posoudí riziko transakce, zejména bonitu Importéra a jeho banky, a na základě toho nabídne Exportérovi cenu za odkup pohledávky. Cena bude zahrnovat diskont (úrok) a poplatky za forfaiting.

Pokud Exportér s cenou souhlasí, dojde k uzavření forfaitingové smlouvy. Exportér postoupí pohledávku za Importérem na forfaitéra a obdrží od něj sjednanou částku. Tím se Exportér zbaví rizika nezaplacení a získá okamžitě hotovost. Forfaitér se stává novým věřitelem Importéra a v den splatnosti pohledávky inkasuje platbu přímo od Importéra nebo jeho banky.

Forfaiting je tedy flexibilní nástroj financování zahraničního obchodu, který umožňuje exporteurům eliminovat rizika a získat okamžitou likviditu. Je vhodný zejména pro financování exportu investičních celků a zboží s delší dobou splatnosti.

Kdy zvážit využití forfaitingu?

Forfaiting představuje sofistikovaný finanční nástroj, který nemusí být vhodný pro každého. Jeho aplikace závisí na konkrétní situaci a potřebách firmy. Existují však jisté indikátory, které napovídají, že by forfaiting mohl být pro vás tím pravým řešením.

Pokud vaše firma obchoduje se zahraničními partnery a potýká se s dlouhými splatnostmi faktur, forfaiting vám může uvolnit kapitál vázaný v těchto pohledávkách. Získáte tak okamžitý finanční injekci a nebudete muset čekat na platbu od odběratele. To je obzvláště výhodné v situaci, kdy potřebujete financovat další rozvoj firmy, investovat do nových projektů nebo optimalizovat cash flow.

Dalším důvodem, proč zvážit forfaiting, je eliminace rizik spojených s mezinárodním obchodem. Forfaitér, obvykle banka nebo specializovaná instituce, od vás odkupuje pohledávky bez regresu. To znamená, že přebírá na sebe riziko nezaplacení ze strany odběratele a vy máte jistotu, že obdržíte celou sjednanou částku. Forfaiting tak přináší firmám klid a stabilitu, jelikož eliminuje nejistotu spojenou s platbami ze zahraničí.

Jak najít forfaitingovou společnost?

Hledáte forfaitingovou společnost, která vám pomůže s financováním vašich exportních obchodů? Není to tak složité, jak by se mohlo zdát. Existuje několik cest, jak najít tu pravou společnost pro vaše podnikání.

Začněte oslovením vaší banky. Mnoho bank má specializované oddělení nebo dceřiné společnosti, které se zabývají forfaitingem. Pokud vaše banka tuto službu nenabízí, zkuste se obrátit na specializované forfaitingové společnosti. Tyto společnosti se obvykle zaměřují pouze na forfaiting a mají rozsáhlé zkušenosti s tímto typem financování. Seznam forfaitingových společností a faktoringových společností s licencí od České národní banky najdete na webových stránkách ČNB.

Při výběru forfaitingové společnosti je důležité zvážit několik faktorů: reference, zkušenosti v oboru, rozsah služeb, poplatky a podmínky financování. Nebojte se oslovit více společností a porovnat jejich nabídky. Osobní schůzka s potenciálními partnery vám umožní lépe posoudit jejich profesionalitu a přístup k vašim potřebám. Nezapomeňte, že výběr správné forfaitingové společnosti je klíčový pro hladký průběh vašich exportních obchodů a celkovou finanční stabilitu vašeho podnikání.